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债券型 ETF 规模创新高
目前市场上有 20 只债券型 ETF，涵盖利率债、信用债和可转债等主要债券资产。截至 8 月 14 日，债券型 ETF 总规模达 1334.53 亿元，较去年底增加逾 530 亿元。
债券指数化产品受到越来越多投资者的关注，目前已有 5 只债券型 ETF 产品规模突破 110 亿元，总规模超过 1300 亿元。业内人士表示，在权益资产收益不佳、无风险收益率走低的背景下，债券型 ETF 可通过交易和波段操作增厚收益，因此受到投资者青睐。
产品分化明显
截至 8 月 14 日，海富通中证短融 ETF 规模居首，达 312.81 亿元。其他规模较大的债券型 ETF 还包括富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF（291.49 亿元）、博时可转债 ETF（165.21 亿元）、平安中高等级公司债利差因子 ETF 和海富通上证城投债 ETF（均超过 110 亿元）。
从净申购情况看，富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF 净申购额高达 212.18 亿元，博时可转债 ETF 净申购额为 108.21 亿元。海富通上证城投债 ETF、海富通中证短融 ETF 和平安中高等级公司债利差因子 ETF 的净申购额也均超过 50 亿元。
交易优势明显
债券型 ETF 凭借费用较低、持仓透明、交易便捷等优势，成为投资者重要的配置工具。从成交情况看，债券型 ETF 交投十分活跃。海富通中证短融 ETF 8 月 12 日成交额高达 146 亿元，居当日 ETF 成交额之首。富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF 紧随其后，成交额为 86.05 亿元。
国盛证券分析师张明明认为，债券型 ETF 受到投资者追捧的原因在于：一是可在交易所随时买卖，实行 “T+0” 交易制度，买卖效率更高；二是持仓透明度高，基金管理人每天披露底层持仓情况；三是可以实现减税效果。他表示，ETF 在交易领域的突出优势，使其成为投资者进行久期管理的优选工具，尤其是在信用债供需严重失衡、利率趋势性下行的环境下。
ETF产品的T+0交易模式和较高的流动性为投资者提供了便利，让他们可以迅速执行和调整策略。
债券型ETF发展潜力巨大。从持有人结构来看，机构投资者是主要购买者，而个人投资者参与度较低。在货币型ETF替代效应和债市良好表现的推动下，机构投资者正在大力增持债券型ETF。
借鉴美国市场，债券型ETF的投资者结构更加多样化，包括投资顾问、银行、保险公司、对冲基金、养老金和境外机构。建议拓展债券型ETF的投资渠道，将其纳入基金投顾业务范围，并吸引更多境外资金。将债券型ETF纳入互联互通、互挂互认名单，可以提升其在国际市场的知名度。
债券型ETF受到关注的原因是债市正在告别“躺赢时代”。以前，无风险收益率较高，投资者更注重债券的票息收益，对波动容忍度较低。波动性和净值波动的ETF吸引力不大。在无风险收益率较低的背景下，债券投资者可以通过交易和波段操作来增加收益，债券型ETF的工具属性受到越来越多的重视。中国作为全球第二大债券市场，债券型ETF的发展时间不长，未来的发展空间十分广阔。
