文章介绍
上周，市场出现波动，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）收于 1600.15 点。从成分股的表现来看，芒果超媒、广联达、欧派家居等涨势强劲；宁德时代、五粮液、紫光股份等则获北向资金净买入。
多只成分股逆市上行
上周，品牌工程指数的众多成分股表现强劲。具体而言，芒果超媒上涨 16.53%，居涨幅榜第一；广联达上涨 15.33%，位居第二；欧派家居和老板电器分别上涨 13.70% 和 9.63%；紫光股份、比音勒芬上涨超过 7%；小熊电器上涨 6.54%；王府井、桃李面包、绝味食品、同仁堂、视源股份上涨超过 4%。今年以来，海信家电已上涨 100.69%，石头科技上涨 51.48%，中际旭创和海尔智家上涨超过 50%，东阿阿胶上涨 42.38%，公牛集团、格力电器和科沃斯上涨超过 30%。
北向资金净流入
上周，北向资金净流入 87.62 亿元，同期品牌工程指数的多只成分股获北向资金净买入。Wind 数据显示，上周北向资金净买入宁德时代 5.75 亿元，净买入五粮液 4.63 亿元，净买入紫光股份和海尔智家均超过 4 亿元，净买入贵州茅台、北方华创、格力电器、石头科技均超 3 亿元，净买入东方财富 2.47 亿元，京东方 A、公牛集团、海信家电、云南白药、科沃斯、山西汾酒也获净买入超过 0.5 亿元。
市场行情或渐次展开
对于后市走势，星石投资认为，随着宏观政策积极发力，地产政策再次优化，市场对地产风险的担忧得到极大缓解，有助于市场经济预期向正常回归。从海外来看，市场降息预期对数据的依赖性较大，也导致海外市场整体波动加大，中外资本市场表现的相关性在近两年逐渐减弱，中国资产有望成为资金的“避风港”，外资回补中国资产可能仍处于初期阶段，后续有望延续。
星石投资表示，具有更强竞争力的公司将会对积极因素率先做出反应，可以关注优质资产再定价带来的机会，后续随着国内经济基本面的逐步好转，市场行情或渐次展开。
建信基金认为，随着上市公司业绩披露完毕，从历史经验来看，小盘和科技板块胜率或将提升，叠加海外流动性的边际改善，短期内中小成长风格有望迎来阶段性机会。首先是科技成长领域，近期港股恒生科技指数涨幅明显，多重因素催化科技浪潮渐起，人工智能（AI）产业链、低空经济、机器人、创新药等方向值得关注。
建信基金还指出，要关注 PPI 数据回升力度，进而跟踪顺周期板块的后续发展；对于地产领域，可在政策细节进一步明确后把握右侧布局机会。需要留意市场风险偏好上升环境下的红利板块表现。
目前，经济正处于复苏背景下持续发展。从中长期的角度来看，那些具备稳定现金回报特征、高分红、以及稳定净资产收益率的品种，在利率下行期间仍然具备配置价值。我们可以关注成长型和红利型投资风格之间“跷跷板”式的交易机会。
