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2024年上半年，受市场震荡调整、IPO发行节奏变化等因素影响，43家上市券商整体业绩同比下滑。投行业务上半年收入普遍下滑，表现疲软；自营业务业绩分化；资产管理业务表现出色，成为重要增长引擎。

上半年，逾20家券商实现资管收入增长，财达证券、南京证券、首创证券、西南证券和国联证券等5家上市券商资管业务净收入同比增长超过一倍。券商中报业绩增速略好于预期，其中券商私募资管业务和FICC受益于债券牛市表现较好。

下半年，大财富管理条线同比压力仍在，低基数和降本影响下行业盈利同比增速有望逐步改善。规模上，券商私募资管产品上半年实现显著增长，截至上半年末，券商私募资管产品规模相比去年末增长了近5000亿元，增幅为9.3%。

各家券商在加速布局资管赛道，积极设立资管子公司。随着华安证券旗下资管子公司的正式开业，当前行业资管子公司数量已达30家。国海证券、中信建投、东兴证券、中金公司、华创证券等多家券商正在申请资管子公司的进程中。

中报季，面对2024上半年复杂的市场环境，上市券商资管整体业务收入同比基本持平。从同比变化看，在已披露业务经营数据的上市券商中，近半数上市券商的资产管理业务收入同比实现正增长。

Wind数据显示，合并报表中，资管业务净收入排名前十券商分别是：中信证券、广发证券、华泰证券、国泰君安证券、中泰证券、海通证券、财通证券、东方证券、中信建投证券、中金公司。首创证券、第一创业证券、国信证券、申万宏源证券、光大证券、招商证券和国联证券等在上半年管理业务净收入均超3亿元。

券商人士认为，券商资管业务收入的亮眼表现，一方面得益于私募资管规模增长的支撑，另一方面得益于策略灵活运用、主动管理能力增强等。

中基协公布的最新数据显示，上半年，券商私募资管产品规模实现了显著增长，截至上半年末，券商私募资管产品规模合计为57976.94亿元，相比去年末增长了4931.09亿元，增幅为9.3%。其中，固收类产品为私募资管规模增长的重要驱动力，截至上半年末，券商固收类私募资管产品规模为47709.82亿元，相比去年末增长了5015.88亿元，增幅为11.75%。

在策略运用方面，国信证券表示，公司持续创新策略并落地实施，在做好固收、权益等传统优势策略的基础上，发行了挂钩黄金的固收+、挂钩衍生品的指数增强等新策略。

近年来，券商资管子公司加速扩容，数量已达30家。近期，华安证券旗下资管子公司华安资管正式开业，成为行业新成员。

华安资管成立于去年9月，注册资本为6亿元，由华安证券全额出资。今年7月，华安资管获得了《经营证券期货业务许可证》，正式进入运营阶段。

华安证券负责人表示，设立资管子公司有利于公司抓住大资管时代发展机遇，加速转型发展。独立法人实体的设立将提高资管业务运作效率，更加专注于提升主动管理能力，打造专业资产管理品牌形象，增强公司的市场竞争力和行业影响力。

除了华安资管，目前已有30家券商设立了资管子公司，包括东证资管、国泰君安资管、光证资管、海通资管等。中金公司、中信建投等多家券商也正在申请设立资管子公司。今年6月，信达证券和首创证券获得了设立资管子公司的申请反馈意见，成为今年首批获得反馈的券商。

随着资管新规的实施，证券公司通道类资产管理业务规模大幅压缩，强化主动管理能力成为证券公司发展资产管理业务的关键。目前，多数券商选择设立资管子公司并申请公募牌照，这将简化申请流程，降低获批难度。

信达证券和首创证券也表示，待资管子公司设立后，将根据监管要求申请公募基金管理业务资格。

近年来，券商资管转型成效初显。2018年资管新规落地，行业转型序幕拉开。经过6年的整改和转型，券商资管加快了公募化转型，加强主动管理能力。

“公募+私募”双轮驱动的发展模式已成为券商资管业务转型的共识。其中，公募资管业务被公认为成长型赛道。

目前，券商积极设立资产管理子公司并申请公募基金管理业务资格，这是券商发力资管业务、进一步推进专业化经营、寻求高质量发展的关键一步。

据悉，已有14家券商及券商资管子获得了公募业务资格，包括东证资管、中银证券、财通资管、华泰证券资管等。广发资管、光证资管等机构也正在申请公募基金管理业务资格。

证券业内人士认为，券商拥有公募基金牌照后，可以更好地扩大资产管理业务，为财富管理条线提供更多特色化产品，为券商提供重要的业务增长点。

华宝证券分析师卫以诺指出，上半年券商在私募资管、公募基金和企业ABS方面都取得了不同程度的正增长。他认为，整体趋势呈现以下三个特点：

1. 加快主动管理转型：券商更加注重主动管理能力的提升，通过优化投资策略、加强研究能力等措施，为客户提供更优质的投资服务。

2. 加大公募产品布局：券商积极拓展公募基金业务，发行更多公募产品，满足不同投资者的需求，并进一步提升公募基金的市场份额。

3. 优化企业ABS结构：券商在企业ABS发行方面更加注重结构优化，降低风险，提高产品收益，为企业提供更加高效的融资渠道。