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银行股，依然是A股“最靓的仔”！

今日，银行股迎来两大重磅事件：一是，A股银行股持续走强，工、农、中、建四大国有银行股价今日再创历史新高，而且年内银行指数涨幅超过两成，其中多只股票涨幅超过40%。二是，杭州银行最新公告称，中国人寿拟自公告披露之日起三个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持其股份，合计不超过约1.1亿股（含本数），即不超过其普通股总股本的1.86%。

值得注意的是，上述两大事件或许揭露了市场当下的“氛围”，其一表明银行股在A股市场的热度，其二意味着市场或许要冷静下来了。

有机构分析，年内银行板块的行情背后，资金面是更重要的直接驱动因素。得益于较高的分红率以及企稳的净息差，银行成为风险偏好更低的保险资金第一大重仓方向，主动偏股型基金重仓银行板块环比一季度也增持约1.76亿股。

万亿大象接连起舞

据Wind分类下的中证银行指数统计，该指数在今日上涨0.3%，年内涨幅达到了20%。个股方面，南京银行年内上涨约为47%，交通银行、农业银行、成都银行和杭州银行股价均涨超四成，仅有郑州银行、兰州银行等年内下挫。

兴业证券研报分析认为，银行股的上涨背后，一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下，市场对于以银行尤其是五大行为代表的红利低波方向的追逐，而更重要的则是增量资金的变化——从基本面的角度无法有效解释银行上涨，资金面是更重要的驱动因素。

“今年主导性的增量资金主要是两块，一个是ETF，另一个是保险。这两块资金对银行均有较高比重的配置，也因此成为银行上涨的重要驱动。”该研报表示。

截至2024年6月，财险+人身险（占险资总规模的96.6%）合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元，成为今年市场难得的增量。

兴业证券认为，银行作为险资的第一大重仓方向，也显著受益于保险资金的持续流入、增配。“今年以来我们看到如无锡银行被险资举牌等案例陆续出现。与此截至2024年一季报，险资重仓股中银行股持仓占比高达48.3%，较年初提升0.8pct，显示银行仍是险资配置绝对的重镇。”ETF成为今年市场重要的边际增量，而银行正是其持仓占比最高的方向。今年ETF资金大幅流入并主要加仓沪深300，银行作为沪深300指数第一大权重行业，同样显著受益。

基金方面，截至今年二季度末，主动偏股型基金重仓银行板块44.61亿股，环比一季度增持1.76亿股；重仓市值占比为2.77%，环比回升0.31pct。

股息率催动资金入场

风险偏好更低的保险资金为何如此青睐银行板块？

数据统计，目前，银行板块的股息率约为5%，在申万一级行业中排名第2，仅次于煤炭板块。且根据华福证券的测算，如果上市银行今年全年的归母净利润增速与其最新一期披露的归母净利润增速一致且现金分红率与去年保持一致，则目前超过一半的银行股息率在5%以上。